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Jun 23, 2023

ESCLUSIVO: Il vicino del piano di lusso da 500 milioni di sterline di King Charles entra in amministrazione

La società proprietaria di un complesso residenziale di super lusso accanto a Buckingham Palace è entrata in amministrazione controllata, ha appreso Bisnow. I partner di FRP Advisory sono stati nominati per Palace Revive

La società proprietaria di un complesso residenziale di super lusso accanto a Buckingham Palace è entrata in amministrazione controllata, ha appreso Bisnow.

I partner di FRP Advisory sono stati nominati per Palace Revive Development alla fine del mese scorso. La società possiede 1 Palace Street, un isolato di 271K SF nella zona ovest di Londra, vicino a Buckingham Palace. Il complesso comprende 72 appartamenti di lusso, un ristorante e un centro benessere. Ha facciate su Buckingham Gate e Palace Street e alcuni appartamenti hanno vista sui giardini di Buckingham Palace.

I conti della società della fine del 2019, depositati a settembre 2020 e gli ultimi disponibili al pubblico, affermano che Palace Revive è di proprietà di SHUAA Capital, una società di investimento con sede a Dubai. Il sito è stato acquisito da Abu Dhabi Financial Group per 310 milioni di sterline nel 2013 e ADFG si è fusa con SHUAA Capital nel 2019.

L'amministrazione è un processo britannico simile al fallimento secondo il Capitolo 11 negli Stati Uniti

Lo schema è stato sviluppato da Northacre, un costruttore residenziale di lusso, di proprietà anche di SHUAA e ADFG. Il marchio di hotel di lusso The St. Regis è stato scelto per fornire residenze di marca. Costruito nel 1860, l'edificio un tempo ospitava uno dei primi stabilimenti a cinque stelle di Londra, il Palace Hotel.

Il completamento del progetto è stato ritardato più volte. Inizialmente la consegna era prevista per il 2018, ha dichiarato l’ex CEO di Northacre in un’intervista nel 2015, ma quella tempistica è slittata e quindi il progetto è stato ulteriormente ritardato dall’inizio della pandemia.

Quando Bisnow ha visitato il sito martedì, l'ingresso al progetto su Palace Street era stato completato e il banco della reception era presidiato da una guardia di sicurezza. La facciata su Palace Street era stata completata, ma i cartelloni di costruzione e le impalcature coprivano ancora la facciata più lunga su Buckingham Gate, direttamente di fronte a Buckingham Palace.

SHUAA, Northacre e FRP hanno rifiutato di commentare domande sul background dell'amministrazione di Palace Revive o sulla strategia per il futuro del progetto.

Essendo una società con sede nel Jersey, Palace Revive non è tenuta a archiviare account disponibili al pubblico. Ma nel 2019, la società ha emesso obbligazioni quotate alla Borsa internazionale con sede nelle Isole del Canale, il che fornisce un’idea delle sue finanze.

I conti per l’anno fino a dicembre 2019 affermavano che Savills aveva intrapreso una valutazione del “Libro rosso” che conferiva al progetto un valore di sviluppo lordo di 512 milioni di sterline, un prezzo unitario di 3.273 sterline per SF. Il management della società aveva intrapreso una propria valutazione e stimato un GDV di £ 612 milioni, ovvero £ 3.947 per SF. Nei conti, il piano aveva un valore contabile di 412 milioni di sterline.

Alla fine del 2019, Palace Revive aveva 353 milioni di sterline di debito: strutture di acquisizione e sviluppo per 288 milioni di sterline dovute alla First Abu Dhabi Bank e 65 milioni di sterline in obbligazioni quotate alla Borsa internazionale, che erano state acquistate da parti legate ai proprietari della società .

I documenti della Companies House affermano che il proprietario effettivo finale di Palace Revive è Sua Eccellenza Abdulhamid Mohammed Saeed Al Ahmadi, ex governatore della Banca Centrale degli Emirati Arabi Uniti, in quanto possiede più del 25% delle azioni della società.

La scadenza dei prestiti della First Abu Dhabi Bank era prevista per dicembre 2020, ma è stata prorogata fino a dicembre 2021, dicono i conti. Il tasso d'interesse sulle diverse parti del prestito variava dal Libor più 3,25% al ​​Libor più 4,5%. I patti sul prestito includevano la necessità che il debito non superasse il 68,5% del costo lordo di sviluppo e la necessità che il progetto raggiunga 125 milioni di sterline in prevendite entro giugno 2018. Il prestito non violava alcun patto al momento della vendita. fine del 2019.

Un avviso sulla Borsa internazionale dello scorso dicembre affermava che la scadenza dei 73 milioni di sterline di obbligazioni in circolazione di Palace Revive era stata prorogata da settembre 2022 a dicembre 2023.

In un'intervista al quotidiano National negli Emirati Arabi Uniti nel dicembre 2020, Mustafa Kheriba, allora direttore esecutivo di Northacre, ha affermato che il 60% delle case in 1 Palace Street era stato venduto, ma la pandemia aveva rallentato il ritmo delle vendite con i mercati internazionali. gli acquirenti non possono recarsi a Londra. Kheriba non fa più parte della compagnia.